피터린치가 주식을 매수할 때 점검하는 목록

월가의 위대한 영웅, 피터린치가 주식을 매수할 때 최종적으로 점검하는 목록입니다.

피터린치는 해당 조사를 모두 실행하는 데, 종목 당 기껏해야 몇 시간이 걸릴 뿐이라고 합니다. 물건을 살 때처럼 주식도 체크리스트를 만들어서 매수한다면, 고점에 물리는 일들은 없을 것입니다. 

 

 

 

주식전반

• PER, 같은 업종의 비슷한 회사에 비해서 이 회사의 PER가 높은가, 낮은가?
• 기관투자자의 보유 비중은? 보유 비중이 작을수록 좋다
• 내부자들이 매입하고 있으며, 회사가 자사주를 매입하고 있는가? 둘 다 긍정적인 신호다.
• 지금까지 이익 성장 실적은 어떠한가? 이익은 단발성인가, 지속성인가?(이익이 중요하지 않은 유일한 유형은 자산주다)
• 회사의 재무상태표가 건전한가, 취약한가?(부채비율은?) 재무건전성 등급은?
• 현금 보유량. (포드의 주당 현금이 16달러라면, 이 주식은 16달러 밑으로는 떨어지기 힘들다. 16달러가 이 주식의 바닥이다)

 

저성장주

• 저성장주는 배당이 중요하므로(배당이 아니라면 보유할 이유가 없다) 배당이 항상 지급되었는지, 꾸준하게 증가했는지 확인한다. 
• 가급적이면 배당이 이익에서 차지하는 비중도 확인한다. 그 비중이 작으면 이 회사는 곤경을 맞이해도 여유가 있다. 이익이 줄어도 배당을 지급할 돈이 있기 때문이다. 그 비중이 크면 배당을 지급하지 못할 위험이 더 크다. 

 

 

대형우량주

• 이들은 좀처럼 망하지 않을 대기업들이다. 주요 관심사는 주가인데, PER을 보면 비싼지 아닌지를 판단할 수 있다.
• 사업다악화로 장차 이익이 감소할 가능성이 있는지 확인하라.
• 회사의 장기 성장률을 확인하고, 최근 몇 년 동안 동일한 탄력을 유지하고 있는지도 점검하라.
• 이 주식을 영원히 보유할 계획이라면, 이전 침체기와 시장 폭락 때 실적이 어떠했는지 확인하라.(맥도날드는 1977년 폭락에 잘 버텼고, 1984년 폭락에는 횡보하였다. 1987년 시장 붕괴에서는 다른 종목들과 함께 무너졌다. 전반적으로 맥도날드는 훌륭한 방어주였다)

 

 

경기순환주

• 재고를 계속 자세히 지켜보고, 수요-공급 관계도 살펴보라. 시장에 새로 진입하는 기업이 있는지 지켜보라. 이는 대개 위험 신호다.
• 경기가 회복되면 점차 PER이 내려간다고 예상하라. 투자자들이 경기가 막바지에 이르렀다고 내다볼 때, 회사의 이익이 최대치에 이른다. 
• 투자한 경기순환주를 잘 알면 경기순환을 파악하는데 유리하다. (자동차 업종은 3~4년 상승 기간 뒤에는 3~4년 하강 기간이 온다. 항상 그런 식이었다. 자동차는 노후화하므로 교체할 수 밖에 없다. 사람들이 1~2년 교체 시점을 미룰 수도 있지만, 조만간 매장에 다시 찾아온다)

 

고성장주

• 유망 제품이 그 회사에서 차지하는 비중이 높은지 확인하라. (레그스는 비중이 높았지만, 렉산은 높지 않았다.)
• 최근 몇 년 동안 이익성장률이 얼마였는가?(피터린치는 20~25% 성장률을 좋아한다. 25% 넘는 기업은 경계한다)
• 회사가 확장능력을 입증하려면, 2개 도시 이상에서 성공 공식을 복제해서 매장 운영에 성공해야 한다.
• 회사가 성장할 여지가 남아 있어야 한다.
• PER이 성장률과 비슷한 수준인가?
• 확장 속도가 빨라지고 있는가? 느려지고 있는가?
• 주식을 보유한 기관투자자가 소수이고, 조사하는 애널리스트도 몇 명에 불과한가? 상승하는 고성장주에는 이것이 커다란 이점이 된다.

 

 

회생주

• 채권자들이 자금을 회수해도 회사가 생존할 수 있는지가 가장 중요하다. 이 회사가 보유한 현금이 얼마인가? 부채는 얼마인가?(애플컴퓨터는 위기를 맞이했을 때, 현금 2억달러, 부채가 없었다)
• 부채구조는 어떠한가? 문제를 해결하는 동안 얼마나 오랫동안 적자 영업을 버텨낼 수 있는가?
• 이미 파산했다면, 주주들에게 남은 몫은 얼마인가?
• 회사가 어떤 방법으로 회생할 계획인가? 무수익 사업을 처분했는가?
• 이 사업이 회복되는가?
• 원가가 절감되고 있는가? 그렇다면 그 효과는 어떤가?(크라이슬러는 공장을 폐쇄하고, 많은 부붐을 하청줘서 비용을 절약했다)

 

 

자산주

• 자산의 가치가 얼마인가? 숨은 자산이 있는가?
• 위 자산에서 차감해야 하는 부채가 얼마인가?(채권자에게 우선권이 있다)
• 회사가 새로 부채를 일으켜서 자산의 가치를 떨어뜨리는가?
• 주주들이 자산에서 이익을 얻도록 도와주는 기업사냥꾼이 대기하고 있는가?